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扬缨 - “AI”的炙热以及流动性“飓风”降级
本周,不写写英伟达或者AI,似乎文章很不和潮流。不过,上周一,认为科技板块估值偏高的笔者发文向牛牛抛去了橄榄枝,结论是:与2000年互联网泡沫相比,AI泡沫可能才吹了一半。…
May 30
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Esther Yang
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扬缨 - 写在化险为夷之后:债市、股市,谁在撒谎?
上周,笔者花了一大半的篇幅来说明美联储内部出现了对利率政策的分歧,本周公布的美联储5月议息会议纪要证明了笔者的判断。纪要强调了四个字:“不确定性”,这些不确定性成为美联储执行货币政策的难题。因为考虑到面临的许多不确定性,“许多”官员一致认为,美联储应在未来的货币政策中保持“灵活性” …
May 28
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扬缨 - 季报“比担心的要好”之后的路径
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May 22
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扬缨 - 该按的暂停键和不该按的暂停键
本周的金融市场又是一个宏观面、情绪面混战的一周。 在通胀和经济走势方面,无论是经济学家、股市分析师,还是投资者,还在巨大的分歧之中。读者如果关注新闻的话,应该感到许多美联储官员的态度似乎更加鹰派,同时他们之间可能出现更为明显的分歧。Esther’s Newsletter is a…
May 21
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扬缨 - “阳光底下无新事” --- 从80-90年代的储蓄贷款危机看今天
最近,3家大型区域银行接连倒闭,其他区域银行也处于动荡行情之中。笔者在这几周中的文章中也略有分析。许多经济学家将80-90年代的储蓄贷款危机的情形,与现在区域银行的情形进行类比,笔者感觉颇有意思,于是就查了下历史资料,在此和读者们分享。…
May 15
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扬缨 - 美联储的多重困境
总算,联邦基金利率5%-5.25%,高于四月通胀4.9%,美联储可得着喘气的机会了。。。不过,他们的轻松日子可能长不了。…
May 14
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扬缨 - 年底美联储降息?以时间换空间是下策!
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May 8
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扬缨 - 暂停键:如期而至,谨慎所愿
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May 7
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扬缨 -- 黑暗中起舞 (下)
(上)文集中笔墨分析了在黑暗中起舞的央行们,美国银行系统以及本周美联储议息会议,(下)文会花些笔墨对宏观经济数据和企业财报进行简单梳理。…
May 1
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扬缨 -- 黑暗中起舞 (上)
记得十几年前花旗银行的CEO曾说过:“只要音乐在演奏,你必须起舞。”跟钱打交道的行业一向奉行“金钱永不打盹”,因此,这个舞还真停不下来,哪怕是在黑暗中。…
May 1
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April 2023
扬缨 -- 历史的押韵:本轮国债上限之争的市场风险
过去的一周,无论是在经济数据、企业财报、国债上限、货币政策、银行风险各个方面都有很多值得深究,笔者选择用今天的千字来聊聊美国国债上限的现状和对市场的影响。(会用本周另外的篇幅来聊一下其他话题,敬请关注)…
Apr 30
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Esther Yang
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扬缨 - 看空股市?从恐慌指数聊起。。。
尽管美国主权CDS飙升(见周末文章“悬崖,比看上去要近?”中,从美国主权CDS价格用债务违约的模型计算出其违约的概率),但是除此之外,市场仿佛睡着了,完全无视。…
Apr 25
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Esther Yang
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