在过去的10几天内,几家区域性银行出现了“闪电”挤兑,其速度出乎意料。目前情况,从体量来看,和2008年的雷曼破产无法相提并论;但是从速度上来看却远远超过了雷曼速度。这种情况是笔者始料不及的。
自年初以来,针对银行板块,笔者写过两篇文章,从流动性、及盈利机会方面,对于整个美国银行业进行了预判。几周前对银行板块看好基于以下三个判断:1)银行体系的贷款存款比处于比较低的位置,对于实体经济的风险敞口小;2)如果扩大贷款,盈利将会上升;3)美联储加息进入尾声,经济“软着陆”,以‘94-’95年为例,银行板块会有不错的表现。
笔者在“美国银行体系流动性知多少?“一文中写道:“。。。而银行在2021年利率低点时买入的证券组合,虽然不需要按市价计价(mark to market),但是已经深度水下。如果银行再减少私企贷款的供应,员工们的薪水会受到影响,同时股东们也会失望的。”