扬缨 - “入如猛狮，出像羔羊”

上半年标普指数（SPX）回报率15%，而单看第二季度，指数才上涨4.4%。当然，把2023年第四季度和2024年第一季度的+10%连在一起看，第二季度还能继续涨，确实是够强劲的三个月（QQQ回报率已经强到没朋友了）。

但是再多看几个角度就会发现，与现金相比，所有其他资产的表现都不尽如人意：