本周迎来了三大银行巨头的财报。按照惯例,银行巨头的财报当天跌多涨少(摩根大通当天下跌6.47%,见下图),因此,仅从银行股的反应并不见得能得到关键的信息。
在摩根大通强劲的第一季度盈利的标题下(包括富国银行),仔细挖掘后,还是可以挑出几个毛病,值得投资者谨慎的点:
1. 净利息收入低于分析师预期。对于大摩来说,这是在过去三年中第一个季度出现净利息收入。在美联储保持政策利率高位的大环境下,银行客户追求高收益:低利率的存款余额下降,而高利率的存款余额上升。这部分将对利率走势的变化,非常敏感。
2. 费用管理是另一个值得注意的问题。大银行在薪酬方面的费用都有所增加,另外,监管和合规成本也在增加。摩根大通的财报指出,非利息支出增长了 13%,部分原因是薪酬成本增加,以及 FDIC 特别评估导致的 7.25 亿美元增加。如果银行巨头们在抱怨运营费用增加,那么,区域性银行抵御各项成本上升的能力就很有问题了。笔者将关注接下来几周中中小银行财报的情况。
3. 首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)对经济前景的评论,可能对市场情绪产生了负面影响。他提到了持续的地缘政治紧张局势(两场战争)、持续的通胀压力以及美联储利率政策的影响等重大不确定因素,投资者自然会担心未来的盈利能力和风险。
Keep reading with a 7-day free trial
Subscribe to Esther’s Newsletter to keep reading this post and get 7 days of free access to the full post archives.