扬缨 - 从两位“破坏者”聊长期美债利率的趋势

毋庸置疑，过去的一周最值得我们关注的，非各国国债莫属。

诚实地说，过去的很多年，市场风险无非就是从那些个新兴市场的主权债务来的，比如阿根廷，或者早十几年前的“欧猪”（PIGS, 葡萄牙，爱尔兰，意大利，希腊，西班牙）……

这些国家的借债、展期、债务评级，在国际资本市场上遇到难处。每个国家都有自己的挑战，无论是体制、文化、人口，还是过去留下痛苦的民族记忆……但是大风大浪都扛过去了。他们的成功，毫无例外地缘于至少做对了一件事：提高政府效率，大幅削减政府赤字。正如，财长贝森特说的那样，要先给经济排毒，即降低对政府刺激支持的依赖。

个人生命和国家历史来比，真的是太短暂了。但是时代造枭雄。