扬缨 - 利率熊市的咒诅以及4月通胀数据预览

4月ISM制造业和服务业调查回落至50以下，4月就业数据弱于预期，给上周二的3年期国债拍卖提供了相对友好的市场环境。笔者在前文中提出利率短期局部峰值出现，建议读者加持短期的美国国债（2或3年期）。

笔者罗列了不少国债利率短期见顶的证据，而且鲍威尔和耶伦联手合着伙要摁住10年期利率，这后边的逻辑也已经很清楚，根本算不上阴谋论，但是并不等于长端国债利率会脱离利率熊市（10年期中长期突破5%）的咒诅。

上周，较为有意义的一份报告是美国国会预算办公室的月度预算审查。这份报告显示，近期收入低于国会预算办公室 2 月份的估计。诚实地讲，上面这个情况，笔者还是有些吃惊的。2023年的美国资本市场强劲表面，却并没有让广大美国股民钱包鼓起来？今年的税收低于预期也许说明了 23 年美国股市收益集中度过高，造成资本收益比预期少。