上一篇:2024年展望 (一)-- 2023年错误的共识和2024年特有的 “常态”
我们来展望NBER定义经济衰退的几个指标:
1) 就业市场:
a. 薪酬在2022年第二季度末触顶,其增长持续放缓,使人不得不怀疑实际的就业市场比表面上的指标要弱:
b. 失业率曾一度触发Sahm法则的水平(自周期低点算起的3个月平均上升0.5%即定为进入衰退)。
c. 2023年10个月中,非农就业人数的净修订有9个月为负值。
d. 持续的申领失业救济的人数比9月初高出16%,达到自疫情解封以来的最高。
e. 工作再分配的情况比2019年底水平低0.8%,辞职率为2.3%,低于2022年4月的3%峰值,回到2018-2019年的水平。
这些趋势说明,中小型企业的就业可能被高估,就业市场在2024年可能继续放缓,大概率是2024年最可能的经济风险。
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