扬缨 - 若利率飙升，风险资产还能淡定？

本周市场是一个上下半场的赛事，上半场的市场以全球再通胀的交易交易逻辑开始，下半场（周四），股市受到重创，而非农就业数据后的股市表现则令人迷惑。

通常情况下，市场认为美联储偏鸽，通胀的回升和金融条件的放松，大宗商品的价格就会上涨（尤其在即使通胀反弹，加息概率也基本为零的现状下）。不过，不说读者们也知道，大宗商品价格如此的飙升，在未来某个时刻，可能会引发更强的通胀。市场认为全球制造业周期已经触底。本周…