扬缨 - 过渡时期的宏观资产的一些思考

一转眼进入9月中旬，感觉市场在过渡时期。 

从不同的资产来看来看这个过渡时期： 

1）2023年下半年，大宗商品（以原油为代表）已经取代美债，成为风险市场的风向标或领头羊（从价格上是如此，但是BOA的基金经理调查显示，大宗商品根本在他们眼里还排不上前10）； 

2）标普500在8月份开始回撤，虽然其后略有上升（下半年至今涨幅为0.9%），方向并不清楚； 

3）等权重的标普指数下跌了2%，回到了其150/200日简单移动平均线； 

4）科技巨头的表现参差不齐。英伟达（NVDA）在发布强劲季度报告后的股价走势令人担忧，说明AI作为市场叙事已经降温。苹果（AAPL）则正在面对新产品发布的不振和中国部分禁售iPhone的问题。所有这些迹象都在表明，投资者开始冷静下来；不过，亚马逊（AMZN）和谷歌（GOOG）倒是 “小荷才露尖尖角” 。