扬缨 - 野兽和它的影子

随着两年期美国国债收益率首次逼近自2006年以来的5％和十年期收益率回升至4％以上，市场趋势的主要催化剂究竟是经济增长超出预期，还是通胀影响? 争论正在加剧。面对经济数据，无论是超预期还是不及预期，市场一天会解读为经济增长有弹性，而另一天又会解读为通胀将会重新上升；经济增长和通胀，在2020年代很可能就像一头野兽和它的影子一样，无法分开。

经济增长有弹性，通胀就无法回归美联储2%的目标；经济增长开始放缓并进入衰退，通胀回归2%就是合理预期。经济增长的弹性，市场和美联储喜欢，可是，通胀降不下来，市场和美联储不喜欢。那“经济增长的衰退/通胀下跌回归2%”这对组合，如果成为现实，市场和美联储真的会喜欢吗？许愿需谨慎。。。